天风证券给予凯莱英增持评级，2025Q1收入和利润率均稳健增长，新兴业务毛利率上升

　　

　　天风证券04月28日发布研报称，给予凯莱英（002821.SZ，最新价：77.33元）增持评级。评级理由主要包括：1）降本增效，各费用率同比环比均下降；2）主要业务小分子CDMO表现稳定，新兴业务收入增长迅速且毛利率升高；3）实行股权激励计划，增强公司凝聚力和员工积极性。风险提示：新产品推出不及预期风险、客户拓展不及预期风险、政策变动风险、产品质量控制风险。

　　AI点评：凯莱英近一个月获得12份券商研报关注，买入4家，增持2家，强烈推荐2家，平均目标价为96.06元，与最新价77.33元相比，高18.73元，目标均价涨幅24.22%。